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P.T. MAGAZIN 03/2011

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Magazin für Wirtschaft und Gesellschaft. Offizielles Informationsmagazin des Wettbewerbs "Großer Preis des Mittelstandes" der Oskar-Patzelt-Stiftung

Hoffentlich Allianz.

Hoffentlich Allianz. Wirtschaft Für mehr unternehmerischen Spielraum Sale-and-Lease-Back als Trend in der Mittelstandsfinanzierung Deutschlands Unternehmen verfolgen den Wettbewerb nur als Zaungäste Die Stimmung im deutschen Mittelstand ist so gut wie lange nicht mehr. Viele Unternehmen haben in der Krise der letzten Monate Liquiditätsreserven aufgebraucht und benötigen nun neues Kapital zur Finanzierung von Wachstum. Laut aktuellen Studien ist der Zugang zu Bankkrediten zwar grundsätzlich leichter geworden, aber das Risikobewusstsein der Banken ist gestiegen. Diese Zurückhaltung zeigt sich, wenn Investitionen finanziert werden sollen. Die Banken handeln dabei nicht böswillig, sondern unterliegen auferlegten Zwängen von außen. Aufgrund der allgemeinen wirtschaftlichen Lage im vergangenen Jahr haben sich die Ratings der Kunden verschlechtert. den Banken Mangelware. Gerade in den Bilanzen vieler mittelständischer Unternehmen gibt es ein erhebliches Potenzial, Liquidität aus vorhandenen Ressourcen zu generieren. Dazu gehören in der Aktiva Grundstücke, Gebäude, Lagerbestände, Forderungen, Anlagen und Maschinen. Auch Marken, Patente und Lizenzen können zur Liquiditätssteigerung beitragen. In der Praxis funktioniert die Liquiditätsgewinnung zum Beispiel über den Forderungsverkauf Factoring oder die Leasinglösung Sale-and-Lease-Back. Aktivierung stiller Reserven im Anlagevermögen (Foto: © Ernst Rose/PIXELIO) Beim Sale-and-Lease-Back verkauft das Unternehmen zunächst das gebrauchte Anlagevermögen und erhält Liquidität sichern und finanziellen Spielraum schaffen dafür den Kaufpreis sofort ausgezahlt. Direkt im Anschluss least es diese Güter zurück. Die Einsatzmöglichkeiten Daher müssen Banken für dasselbe Kreditvolumen mehr Eigenkapital sind vielfältig: Sale-and-Lease-Back BAVP_185_ich_4c.qxp hinterlegen – dieses ist jedoch 17.06.2009 auch bei 22:40 funktioniert Uhr Seite im 1 klassischen verarbeitenden Gewerbe bei Maschinen oder Anlagen, aber zum Beispiel auch bei Immobilien, Marken oder Patenten. Die Lösung ist ideal, denn gerade Marken oder Patente werden von Banken kaum als Sicherheiten anerkannt. Sie sind meist unbelastet und können so für eine Liquiditätsgewinnung durch Saleand-Lease-Back eingesetzt werden. Die Vorgehensweise Sind die Güter für eine Sale-and-Lease- Back-Transaktion definiert, wird in der Regel ein Wertgutachten erstellt. Danach richtet sich die mögliche Höhe der Finanzierung. Sind sich Leasingunternehmen und Leasingnehmer über Höhe, Laufzeiten und Konditionen einig, wird der Vertrag erstellt und unterzeichnet. Der Kunde erhält den Kaufpreis ausgezahlt und least direkt im Anschluss die Assets zurück. Zum Vertragsende hat das Unternehmen die Möglichkeit, das Leasinggut wieder zurückzuerwerben, was in den meisten Fällen im Interesse der Unternehmen liegt. Das Risiko für beide Seiten ist überschaubar, da der hohe Wertverfall von Neumaschinen hier nicht mehr relevant ist. Der Leasingkunde erhält so zusätzliche Liquidität aus der Substanz der Firma heraus. Die Einsatzgebiete Die Einsatzmöglichkeiten der Leasinglösung sind vielfältig und reichen von Neuinvestitionen, Entwicklung von BAVP_185_ich_4c.qxp 17.06.2009 22:40 Uhr Seite 1 Altersversorgung über den Betrieb. Altersversorgung über den Betrieb. Der Arbeitgeber kann seinen Mitarbeitern Steuervorteile und staatliche Arbeitgeber Förderung kann sichern. seinen Mitarbeitern Ob mit einer Steuervorteile klassischen und staatli- Direktversicherung, Der che Förderung sichern. Ob mit einer klassischen Direktversicherung, der Pensionskasse, der Unterstützungskasse oder einer privaten der Pensionskasse, der Unterstützungskasse oder einer privaten RiesterRente bzw. bzw. BasisRente BasisRente zu günstigen zu Konditionen günstigen – wir Konditionen sagen – wir sagen Ihnen gerne, wie Sie wie die Sie neue die staatliche neue Förderung staatliche am Förderung besten nutzen. am besten nutzen. 52 P.T. MAGAZIN 3/2011 Vermittlung durch: Steffen Vermittlung Schmidt, durch: Generalvertretung Georg-Schumann-Str.200, 04159 Leipzig Steffen Schmidt, Generalvertretung steffen.schmidt@allianz.de, www.allianz-steffen-schmidt.de Tel. Georg-Schumann-Str.200, 03 41.9 11 51 12 04159 Leipzig steffen.schmidt@allianz.de, www.allianz-steffen-schmidt.de Hoffentlich Allianz. Tel. 03 41.9 11 51 12

www.koelle-zoo.de Wirtschaft Innovationen, Umfinanzierungen bis hin zur Schonung der Kreditlinien oder der Finanzierung einer Unternehmensnachfolge. Auch akuter Kapitalbedarf, das Realisieren von Steuervorteilen oder das Schaffen eines „finanziellen Polsters“ sind Gründe für den Einsatz. Oft wird das Modell genutzt, um ein verbessertes Rating zu erzielen oder die Kreditwürdigkeit zu verstärken. Sale-and-Lease-Back ist für viele Branchen geeignet, die stärkste Kundengruppe kommt aber ganz klassisch aus dem verarbeitenden Gewerbe. Denn beim Sale-and-Lease-Back wird Anlagevermögen mobilisiert, es ermöglicht eine Liquiditäts- und Ertragsbeschaffung aus der Substanz des Unternehmens. Für das Unternehmen „fühlt“ sich das Ganze wie die Nutzung eines besicherten Tilgungsdarlehens an, jedoch mit Assets, welche bisher dafür kaum nutzbar waren. Vorteile nutzen Anzeige Kölle-Zoo PT_196 x94_hi.pdf 1 17.03.2011 18:15:30 Sale-and-Lease-Back bringt auch Steuervorteile mit sich. Denn die Leasingkosten können zum Teil als betriebliche Aufwendungen steuerlich geltend gemacht werden. So mindert die monatlich zu zahlende Leasinggebühr anteilig den Gewinn und die zu zahlenden Steuern. Damit hat das Finanzierungsinstrument Analogien zu einem Tilgungsdarlehen, bringt aber dem Unternehmen zusätzliche Vorteile. Die bei Darlehen nötigen Sicherheiten bleiben unangetastet, die Bilanzsumme niedrig und die Bonität erhalten. Außerdem sind die Leasingraten wiederkehrende Zahlungen und damit eine sichere Grundlage für die Finanzplanung. Wird dennoch weiteres Fremdkapital in der Firma benötigt, verbessert Sale-and-Lease- Back die Eigenkapitalquote und somit das Rating. Der Unternehmer kann demnach eine verbesserte Kreditwürdigkeit erzielen. Jedoch darf nicht vergessen werden, dass durch den Verkauf Liquidität für den Mittelstand das Anlagevermögen in der Bilanz verringert wird und damit Sicherheiten für künftige Fremdkapitalgeber reduziert werden. Als modernes Finanzierungsmodell hat Sale-and-Lease-Back für mittelständische Unternehmen jede Menge Vorteile und ergänzt die klassischen Varianten, wie den Bankkredit, perfekt. ■ Patrick G. Weber ■ Patrick G. Weber ist Mitglied der Geschäftsleitung der Vantargis-Gruppe. ■ Das Unternehmen unterstützt seine Kunden direkt als Kapitalgeber. ■ Im Bedarfsfall arrangiert Vantargis neben eigener Liquidität auch zusätzliche Finanzierungsquellen im Rahmen eines Gesamtfinanzierungskonzepts für seine Kunden. ■ Vantargis betreut mehr als 400 mittelständische Kunden von fünf Standorten aus: Kelkheim, München, Zell u. A., Erfurt, Dresden. (Grafik: Vantargis Factoring GmbH) Mehr für ‘s Tier! Y Seit über vier Jahrzehnten bietet Kölle-Zoo mit dem Engagement von rund 600 Mitarbeitern in mittlerweile elf Erlebnis-Zoofachmärkten alles aus einer Hand - Futter, Zubehör, Beratung und Service rund um‘s Tier sowie eine Riesenauswahl an verschiedenen Tieren. Unser Unternehmenskonzept wurde mehrfach ausgezeichnet. 3/2011 P.T. MAGAZIN 53 Finalist 2010

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